中信建投证券--电气设备行业周报:双积分新政鼓励节能车发展,光伏竞价落地全年国内装机有保障【行业研究】

2019-07-16 18:42 来源:金融界

【研究报告内容摘要】

新能源车:上游钴跌、锂跌、镍稳,双积分新政鼓励节能车发展

上游:本周钴跌、锂跌、镍稳。电钴(华南)-2.4%、电钴(金川)-1.4%、硫酸钴-2.7%。碳酸锂(电池级)-1.4%。硫酸镍0%。

中游:1)正极,三元前驱体价跌,三元正极价稳,磷酸铁锂价稳。2)负极,近期价稳。3)隔膜价稳。4)电解液弱势盘整运行,6F价稳,DMC价稳。

下游:1)H1新能源汽车销量增幅50%,下半年增势呈压。2)新能源积分供大于求、油耗积分暴跌、双积分新政转中性化。3)工信部就新能源汽车双积分管理办法修正案公开征求意见。4)定位车级动力电池标准,全球首部叠片工艺白皮书发布。

光伏:竞价项目名单发布,全年国内装机有保障

上游:1)硅料,菜花料/致密料均价56/76元/kg,-1.7%/0%,多晶用硅料价格略为下滑,两者的价差持续扩大。2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.86/3.12元/片,-0.5%/0%。单晶硅片的供应依旧紧张,单晶价格维持稳定。

中游:1)电池,多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.86/1.07/1.07元/瓦,-2.3%/-4.5%/-4.5%,PERC电池片供过于求,价格逐渐接近较旧PERC产线成本线。2)组件,多晶/单晶PERC310W组件,国内价格为1.71/2.05元/瓦,0%/-1.0%,国内组件需求可能需至九月才能够明显的拉动。

下游:1)国家能源局公布2019年光伏发电项目国家补贴竞价结果,总装机容量2278.8642万千瓦,光伏发展符合预期;2)财政部网站发布《关于调整可再生能源电价附加资金补助目录部分项目信息的通知》,调整166个可再生能源项目,其中光伏项目50个,对应容量536.8兆瓦。

风电:风电行业逐步复苏,风电企业半年业绩集体大幅预增

上游:铜涨0.24%,中厚板跌0.49%,环氧树脂价格维持稳定,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

中游:1)泰胜风能、天能重工、金雷风电、中材科技、东方电缆等多家企业发布上半年业绩预告,同比高速增长,看好未来风电行业持续发展。

下游:1)内蒙古自治区能源局发布《关于印发内蒙古自治区分散式风电(2019~2020年)开发建设规划的通知》,内蒙古自治区(2019~2020年)分散式风电开发建设规划规模为122万千瓦。

重点推荐:

锂电:宁德时代、格林美、亿纬锂能、星源材质。

光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

风电:中材科技、东方电缆。

风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。